我國充電樁行業(yè)作為新能源汽車的配套產(chǎn)業(yè)，受新能源汽車尚未規(guī)模化及自身商業(yè)運營模式限制而發(fā)展緩慢，但隨著政策向充電行業(yè)的傾斜，產(chǎn)業(yè)桎梏的消除，運營端盈利的改善及潛在價值的發(fā)掘，將驅(qū)動行業(yè)建設(shè)與運營進入黃金發(fā)展期。
      需求拉動行業(yè)建設(shè)提速:新能源汽車產(chǎn)業(yè)受益于車型豐富及模式創(chuàng)新已率先開啟市場化進程，從存量上看，新能源汽車總量14.4萬輛，充電樁總量不足3萬，車樁比失衡達到4以上，我們認為新能源汽車的確定性高增長及車樁的嚴重不匹配將開啟充電設(shè)施的投資窗口。預(yù)計2020年充電樁產(chǎn)業(yè)的市場規(guī)模將達915億元，2015~2020年的復(fù)合增速達43%。
      充電運營漸入佳境;充電樁運營收取充電服務(wù)費的商業(yè)模式過于單一，低費率及未來市場化競爭的下降趨勢決定了其短期性，市場對其盈利模式仍存擔(dān)憂。
      新電改放開發(fā)電售電側(cè)的市場化改革，使得充電運營迎來新的盈利模式—批發(fā)零售的電力差價。我們認為此模式具備長效性，預(yù)計充電規(guī)?；偈惯\營端更具博弈話語權(quán)，差價有望擴大。經(jīng)測算若批發(fā)零售電價差為10%，投資回收期則為4.3年。長效盈利模式的確立吸引社會資本介入，多元化主體將加速運營擴張。
      “互聯(lián)網(wǎng)+”提升潛在運營價值。充電樁除了售電運營外，其作為電力能源與數(shù)據(jù)的核心傳輸樞紐，具備多項潛在運營價值。價值的創(chuàng)新提升路徑包括通信衍生的大數(shù)據(jù)服務(wù)、實體商業(yè)服務(wù)、充電的金融支付服務(wù)等。我們認為互聯(lián)網(wǎng)+模式最具潛力，通過打造“線上APP+充電網(wǎng)絡(luò)+線下充電設(shè)備”O(jiān)2O閉環(huán)模式，實現(xiàn)用戶導(dǎo)流和充電的高效利用率，提供智能化增值服務(wù)。
      我國目前分為B2C、C2C模式，分別是通過自建站和引入第三方電站實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)化同步運營。B2C具備強的品牌效應(yīng)是當(dāng)前主流模式，C2C契合共享理念、輕資產(chǎn)運營發(fā)展迅速。